Памятник находится в центре города на Театральной (бывшей Революционной) площади напротив здания правительства.

Установка памятника на центральной площади города была приурочена к 100-летней годовщине со дня рождения вождя мирового пролетариата. Вначале на запланированном месте была установлена плита с надписью "Здесь будет сооружен памятник Владимиру Ильичу Ленину". Сама девятиметровая скульптура в полный рост была отлита из бронзы по проекту народного художника СССР саратовца А. П. Кибальникова. Автором постамента стал архитектор Ю. И. Менякин. Открытие состоялось 22 апреля 1970 года: белая драпировка была торжественно сброшена с памятника при большом скоплении жителей города первым секретарём Саратовского обкома КПСС А. И. Шибаевым1. Главной отличительной особенностью скульптуры и предметом многочисленных нареканий и шуток является нарицательно направленный на прохожих указательный палец вождя.
В настоящее время памятник, переживший в начале 1990-х годов период сноса монументов деятелей ушедшей социалистической эпохи и случаи вандализма, находится в хорошем состоянии и является одной из главных достопримечательностей Саратова, главным местом собраний и митингов представителей современной коммунистической партии.